1. Біржа ММВБ (MICEX)
2. Біржа РТС (RTS)
3. Московська фондова біржа
4. Лістинг на Московській біржі
5. Московська біржа і особливості торгівлі
6. Цікаві і скандальні факти про ММВБ-РТС

ПАТ «Московська біржа», раніше відома як «Московська міжбанківська валютна біржа» - одна з основних майданчиків Росії. Вона зручна всім трейдерам пострадянського простору оскільки, крім безпеки угод і високої капіталізації, надає можливість торгів російською мовою.

В рамках майданчика існують фондовий, валютний, терміновий і грошовий ринок. Також присутній товарна секція, де з 2013 року ведуться торги золотом і сріблом, і зернові інтервенції. У головній структурі також діє Національний кліринговий центр і Національний розрахунковий депозитарій. Вони забезпечують весь комплекс послуг, супутніх біржових операцій.

Московська Біржа Майданчик, країна Московська біржа Рік заснування, нинішній власник 2001, ПАТ «Московська біржа» Капіталізація 700 млрд. Дол. США. Свої індекси ММВБ, РТС Кількість компаній на торгах 1 374 Офіційний сайт www.moex.ru Час роботи (Москва) 09:30 - 23:50

Історично склалося, що найбільш популярними і великими російськими фондовими біржами стали ММВБ і РТС, які працюють з акціями, ф'ючерсами, облігаціями та іншими фінансовими активами. Але, до моменту злиття в єдину Московську Біржу, у кожної з них була своя історія.

Біржа ММВБ (MICEX)

Історія Московської біржі почалася в 1992 році, коли на місці Валютної біржі ЗЕБа була створена незалежна майданчик. До тих пір єдиним оператором виступав Зовнішекономбанк, але з розпадом СРСР у нього не залишилося ні фінансових резервів, ні потужностей для аналітичної та торгової роботи. Не дивно, що нішу, що звільнилася моментально зайняв приватний бізнес.

На початку 1990-х років фондова торгівля приваблювала така кількість комерсантів, що кількість фондових бірж досягла 1.7 тис. Нерідко вони ставали платформою для виведення капіталів за кордон, переведення в готівку коштів і скупки активів підприємств. Розміщення на ММВБ державних короткострокових облігацій (з 1993 року) було сприйнято як символ довіри з боку держави і влади. На тлі падіння російської економіки, боргів по зарплатах і галопуючої інфляції біржі зробили експорт однією з умов виживання країни і бізнесу. Через кілька років після початку роботи на ММВБ з'явилася торгівля ф'ючерсами і опціонами, що ще більше зміцнило її позиції. Валюта продавалася тільки в формі аукціонів, а сам процес був досить повільним і трудомістким.

До 1998 року одним з найбільш затребуваних фінансових інструментів стали ДКО, напередодні державного дефолту прибутковість по ним досягала 140%. З огляду на, що торгівля йшла безпосередньо на Московський міжбанківській валютній біржі, відмова платити за боргами вдарила саме по ній. Дефолт настільки дискредитував майданчик, що безліч інвесторів вважали за краще піти.

Цікава річ. У 1997 році на ММВБ була запущена Система електронних лотів торгів СЕЛТ, яка зуміла доповнити систему аукціонів. Протягом року вони діяли паралельно, після чого СЕЛТ стала основним майданчиком купівлі-продажу валюти. Її головна перевага в відкритості, невеликих лотах і граничної автоматизації. Торги з доларами США і Гонконгу, євро, британським фунтом стерлінгів, юанем, гривнею і тенге стартують вранці після фіксингу.

У тому ж 1997 році на Московській міжбанківській валютній біржі почав розраховуватися індекс ММВБ. У 2003 році на ринок вийшли пайові інвестиційні фонди і до кризи 2008 року на майданчику торгувалися близько тисячі компаній. Сумарна капіталізація компаній практично досягла 600 млрд. Дол. США і продовжувала збільшуватися - країна була насичена нафтовими і газовими грошима.

Біржа РТС (RTS)

Одним з головних конкурентів ММВБ на арені була РТС , Яка народилася в 1995 році як «Некомерційне партнерство розвитку фінансового ринку». Оскільки назва «НП РФР» для біржі було неблагозвучним, новинку назвали «РТС - Російська торгова система». Практично відразу почав розраховуватися фондовий індикатор, нехитро названий індексом РТС.

Принциповою відмінністю від класичних бірж стала гнучкість РТС

боку могли вибрати валюту розрахунків, термін купівлі-продажу, спосіб розрахунків. У перший час був тільки один ринок, Classica, який відрізнявся одночасними транзакціями гроші-акції (це перешкоджало закредитованості сторін) і більш ніж 500 фінансовими інструментами. Кліринговим агентством виступала сама РТС.

Московська фондова біржа

• У 2000 році некомерційне партнерство отримало ліцензію фондової біржі, одночасно запускаючи проекти FORTS і RTS Board. Перший з них був класичним ринком ф'ючерсів і опціонів, другий - платформою для торгівлі паперами, чиї емітенти не стояли в лістингу РТС. Якщо акції котирувалися на Board дуже високо, вони могли перейти на регулярні ринки - класичний або біржовий.
• У 2004 році відбулося акціонування біржі, в 2005 році запущений режим анонімної торгівлі, який залучив ряд іноземних інвесторів і компаній з офшорних зон. У 2007 році почала роботу платформа для компаній малого і середнього бізнесу Start, в 2008 році - Global, який надав російським торговцям доступ до іноземних цінних паперів по всьому світу.

Цікава річ. Величезних успіхів вдалося досягти на грунті міжнаціональних відносин. У 2008 році, практично в кризу, в Україні відкрилася ПАТ «Українська біржа». Вона стала ковтком свіжого повітря, оскільки в онлайн-торгах могли брати участь навіть фізичні особи, які мають комп'ютер, вихід в інтернет і початковий капітал. У 2009 році почала роботу казахстанська майданчик ЄТС, створена за участю РТС.

Навіть у важкий 2009 рік власники РТС зуміли наростити обсяги торгів, запустивши новий ринок - він отримав назву Standart. Тут торгувалися трохи більше 30 найбільш затребуваних акцій, діяла маржинальна торгівля і плече, кліринговим оператором виступала біржа, а розрахунки велися в російських рублях. Фіксація маржі велася паралельно з ринком FORTS.

• У 2011 році було оголошено про злиття ММВБ і РТС що призвело до утворення супербіржа, чия капіталізація могла б досягати 700-800 млрд. Дол. США. Обставини тієї угоди маловідомі, проте, виходячи з умов передачі акцій РТС п'ятьма інвесторами - «Ренесанс капітал», «Атон», Альфа-банк, «Трійка Діалог» і «Да Вінчі» - ММВБ, РТС повинна була коштувати приблизно 1.2 млрд. Дол . США.

Московська фондова біржа

Зараз ПАТ «Московська біржа» є безумовним лідером російської фондової торгівлі. На об'єднаному майданчику виділено шість основних ринків -Термінова, фондовий, валютний, грошовий, MOEX Board і стандартизованих СПФІ. Крім того, через площадку проходять комерційні замовлення Міністерства сільського господарства РФ на зернові інтервенції.

Переваги і умови злиття:

• розвиток біржових торгів (всі цінні папери);
• об'єднаний досвід для поліпшення рівня клірингу, ризик менеджменту;
• торгівля фінансовими інструментами зарубіжних і російський інвесторів;
• скорочення витрат інвесторів і трейдерів.

Умови та фінансовий результат злиття:

№ПоказникММВБ 2010 р
(тис. руб.)РТС 2010 р
(тис. руб)МБ 2012 р
(тис. руб.)

1 Статутний капітал 1 574 654 163 606 2 416 918 2 Обсяги торгів 175 740 000 000 46 633 110 369 800 000 000 3 Чистий прибуток 4 826 263 1 005 022 8 200 329 4 Емісійний дохід 4 998 1 137 608 27 403 927 5 Комісійні доходи 7 768 810 1 565 365 11 546 969 6 Кількість емітентів 693 од. 340 од. 545 од.

У січні 2016 року місячний обсяг торгів склав 67 трлн. рублів або близько 800 млрд. дол. США. Відзначимо, що при визначенні обсягу торгів використовуються суми кредитного плеча, яке може бути в 10-100 разів більше реальних фінансових витрат. Судячи з опублікованими даними на офіційному сайті біржі, ситуація на порядок кращою за ту, що була в січні 2015 року.

Повний список ринків Московської біржі:

• фондовий ринок - ринок акцій і паїв, ринок облігацій;
• терміновий ринок - ф'ючерси та опціони;
• валютний ринок - гроші інших держав;
• грошовий - депозитно-кредитні операції, РЕПО;
• товарний ринок - дорогоцінні метали;
• ринок стандартизованих похідних інструментів;
• ринок інновацій та інвестицій;
• RTS board.

Лістинг на Московській біржі

Лістинг на Московській біржі досить складний і включає багатоступеневу систему. Вона будується від типу фінансового інструменту, статусу емітента (резидент-нерезидент) і рівня торгів. Вони бувають першого, другого і третього, причому перші два є котирувальні, останній - немає. Виходячи з приналежності до рівня, визначаються вхідні вимоги.

Зокрема, для виходу на перший рівень акцій російських емітентів необхідна капіталізація більше 60 млрд. Руб, фрі-флот простих акцій понад 10%, фрі-флот привілейованих - більше 50%, термін існування емітента - більше трьох років, до заявки додається фінансовий звіт за три минулі роки. Обсяг денних торгів повинен перевищувати 1 млн. Руб. на протязі не менше 70% часу.

Що до самого емітента, то претендент на включення в перший рівень емісії повинен сформувати раду директорів, комітети з аудиту, емісії, номінаціями. Також необхідна наявність корпоративного секретаря, політики в області внутрішнього аудиту та запис про це в статутних документах. Вимоги до компаній, які планують увійти до другого рівня, менш жорсткі.

Рекомендовані для вас статті:

До іноземним емітентам пред'являються досить лояльні вимоги, практично не відрізняються від вимог до резидентів.

Правда, їм необхідно стояти в первинному лістингу на іноземних майданчиках (NASDAQ, NYSE, LSE) і надати актуальну звітність і аудит, що відповідає світовим вимогам. Переклад на російську мову не потрібно, зате потрібна відмітка рейтингових агентств. Вартість участі в лістингу досить лояльні. Так, включення цінних паперів (в залежності від рівня) коштує 200, 100 або 20 тис. Руб., Облігації Банку Росії - 60, 40 і 20 тис. Руб., Відповідно, паї ПІФів і сертифікати участі - 80, 60 і 20 тисяч . Включення цінних паперів в преміальний сегмент коштує 300 тис. Руб., Підтримка має ту ж ціну, що і включення.

В останні півтора року Центробанк Росії девальвував національну валюту, через що ціна участі в Московській біржі стала однією з найпривабливіших у світі. Це знайшло своє відображення як у зростанні ключових індексів ММВБ і РТС, так і загальному настрої інвесторів.

Московська біржа і особливості торгівлі

індекс ММВБ орієнтований на вибір цінних паперів тільки тих компаній, які найбільше впливають на економічну складову державної стабільності. Оскільки дана біржа найбільша, то і більшість операцій проводиться саме на ній, так що ліквідність стає наріжним каменем. Для включення будь-якої компанії в даний список, необхідно пройти спеціальну комісію.

Незважаючи на те, що біржа ММВБ найбільша, активність російського ринку спрямована на Індекс РТС, чому сприяють прогнози західних аналітиків. Відмінності цих індексів не заважає їх сукупності відображати вузькоспрямовані сегменти і спонукати трейдерів на роботу з ними.

Московська фондова біржа працює з 10.30 до 18.45 за київським часом. Час роботи по операціях, що здійснюються за іноземну валюту з 10.30 до 15.00.

Обороти і активи Московської біржі

Середньоденний оборот біржі варіюється в межах від п'яти до шести мільярдів доларів. За офіційними даними, в 2014 році середньомісячний оборот склав 36,5 трильйона рублів. Найбільш вагомі інструменти МБ:

• індекс РТС;
• USD / RUS;
• акції Газпрому;
• акції Ощадбанку.

Крім цих активів, можна сміливо говорити про 43 ф'ючерсних контрактів, які користуються популярністю в торгах.

Основні емітенти індексу ММВБ

Основні емітенти індексу РТС

• ЛУКОЙЛ - 15%
• Газпром - 15%
• Сбербанк - 13,59%
• Роснефть - 9,03%
• Норільський Нікель - 5,05%
• Сургутнефтегаз - 4,21%
• НОВАТЕК - 3,55%
• РусГідро - 3,37%
• ВТБ - 2,47%
• Уралкалий - 2,41%

Цікаві і скандальні факти про ММВБ-РТС

Всупереч загальноприйнятій інформації про ідеальний злиття бірж, ця угода була невдалою, результат - втрата кількох десятків мільйонів доларів.

19 грудня 2011 - перший торговий день на об'єднаної біржі, завершився серією скандалів, повлечённих збоями в роботі системи. Неисправленная після клірингу системна помилка, привела до появи на рахунках трейдерів відкритих коротких позицій, що не скоєних ними. Результатом для трейдерів і маржінколлов стали значні збитки, відшкодовувати які біржа відмовилася. Хоча і створила нові договори, які надійно захистили права інвесторів.

За цей рік, подібних збоїв було ще сім, що побило всі рекорди попередніх років.

Торжество соціальної справедливості

21 червня 2014 року на терміновому ринку FORTS Московської біржі почали відбуватися дивні речі. З шостої години вечора, якась автоматизована торгова система, розгорнула бурхливу діяльність в «шаленому» режимі. Вона купувала ф'ючерси на долари по 33,9 рублів, а продавала по 32,75 рублів. За дві хвилини такого «божевілля» було проведено угод на сімсот мільйонів доларів. Але, хтось це помітив і систему зупинив. Біржа офіційно оголосила, що угоди не скасовуватиме, але назва банку, «потрапив» на таку суму, не оголосила. Так що високочастотні трейдери казково збагатилися.

Офіс на Б. Кисловском

Якщо ви знайшли помилку, будь ласка, виділіть фрагмент тексту і натисніть Ctrl + Enter! Величезне Вам спасибі за допомогу, це дуже важливо для нас і наших читачів!