Валютний ринок, або форекс , Є вкрай популярним серед інвесторів і спекулянтів. Розмах ринку величезний, ліквідність висока, а торгівля ведеться 24-години на добу. Більш того, навіть індивідуальний трейдер з маленьким капіталом може скористатися великим кредитним плечем. Крім цього, форекс дає можливість вести торги, спираючись на різницю в добробуті конкретних економік, а не гублячись у особливостях окремих компаній.

Незважаючи на багато привабливі сторони, форекс - це величезний і складний ринок з безжалісною конкуренцією. Провідні банки, торгові фірми і фонди домінують на ринку і швидко закладають в ціни будь-яку нову інформацію. По суті 75% обсягу всього валютного ринку контролюється всього 10 компаніями. Практично неможливо знати, з ким вони ведуть торгівлю в конкретний момент часу.

Валютний ринок не призначений для непідготовлених або неосвічених учасників. Для ефективної торгівлі на постійній основі трейдеру необхідно добре розбиратися в семи основних валютах. Це передбачає знання не тільки актуальною економічної статистики, а й основ відповідних економік, а також особливих факторів, які можуть вплинути на курси валют.

Єдина європейська валюта

За своєю значимістю на міжнародному валютному ринку євро поступається лише долара США. Єдина валюта займає друге місце за популярністю серед трейдерів, будучи також основний або другорядною резервною валютою для багатьох країн.

Європейська валюта практично єдина в своєму роді. І хоча у євро був ряд попередників (включаючи западноафріканській франк КФА), більшість валютних союзів включають в себе невеликі країни, які не уявляють великого міжнародного значення. Проте, з прийняттям євро в 1999 р, такі світові валюти, як німецька марка, французький франк і голландський гульден, фактично вийшли з ужитку.

Євро став офіційною валютою єврозони в 17 з 27 країн-учасниць Європейського союзу (ЄС). Такі країни, як Великобританія, Швеція і Данія, зберегли власні незалежні валюти, а Швейцарія залишилася за межами ЄС. Для вступу в Євросоюз країнам необхідно було відповідати суворим фінансовим критеріям (включаючи обмеження стосовно бюджетного дефіциту і рівня інфляції). Крім цього, країни-учасниці відмовлялися від ведення незалежної монетарної політики на користь Європейського центрального банку.

Європейський союз має найвищий сукупним показником ВВП і є найбільшим експортером у світі.

Яка економіка стоїть за євро

На відміну від інших основних світових валют, єдина валюта не спирається на економіку окремої країни. Якщо говорити про "здоров'я" економіки єврозони, це рівносильно загальним "здоров'ю" 17 країн-учасниць, які використовують єдину валюту в якості офіційної. Але навіть при такому підході важливо враховувати, що європейська економіка неоднорідна і не має уніфікованої фіскальної політики: німецька економіка може випереджати французьку з розвитку, і навпаки.

Міжнародна торгівля відіграє важливу роль для економіки єврозони, а на частку експорту припадає більший відсоток ВВП, ніж в США чи Японії. Тим часом, це індустріальні країни, тому переробна промисловість і сфера послуг відіграють більш значиму роль для економіки. Мало хто члени ЄС можуть похвалитися великими обсягами виробництва сировини (за винятком Норвегії). Тому вартість імпортних сировинних товарів може виявитися важливим фактором, який впливає на стан економіки регіону.

І хоча іноді досить складно відстежувати економічні показники окремої країни, з євро все йде трохи інакше. На практиці, немає необхідності стежити за публікаціями в усіх країнах ЄС. Дві третини ВВП єврозони припадає на економіки Франції, Німеччини та Італії. Однак важливо звертати увагу на інформацію від Євростату (статистичної служби Європейського союзу), особливо на дані по торговому балансу, ВВП, інфляції і індекси настроїв в єврозоні. Також корисно вивчати аналогічні звіти з Німеччини і Франції.

Що рухає єдиною валютою

Різні економічні моделі, розроблені для розрахунку "правильного" обмінного курсу іноземної валюти сумно відомі своєю неточністю в порівнянні реальними курсами на ринку. Багато в чому це пов'язано з тим, що подібні моделі засновані лише на кількох економічних змінних (іноді всього на одній змінної, наприклад, на процентних ставках). Однак трейдери при прийнятті торгового рішення зазвичай керуються набагато ширшим спектром економічної статистики. Навіть спекулятивні прогнози самі по собі можуть впливати на курси валют, також як оптимізм або песимізм інвестора може зрушити ціну на акцію вище або нижче розрахованої величини.

До ключових драйверів для євро відносяться дані по приросту ВВП, торговому і платіжному балансу, рівня інфляції, обсягу промислового виробництва, а також індикатори споживчої довіри і впевненості в ділових колах в єврозоні. Як уже згадувалося, важливо відстежувати стан економік таких членів ЄС, як Німеччина і Франція. Крім цього, трейдерам необхідно пам'ятати, що найбільшими торговими партнерами більшості країн єврозони є інші європейські країни, причому деякі з них не відносяться до валютного союзу. Іншими словами, економічні та політичні умови в таких країнах, як Великобританія, Швейцарія і Росія, також мають великий вплив на становище євро.

Незважаючи на те, що Європейський центральний банк (ЄЦБ) нав'язує основну грошову політику країнам-учасницям ЄС, в питаннях фіскальної політики контроль набагато слабкіше. Підсумки подібного невідповідності можна побачити на прикладі боргових криз в європейських країнах. Так, Греція, Португалія та Іспанії могли брати гроші в борг на пільгових умовах (за нижчими відсотковими ставками) і не відмовляли собі в зайвих урядових витратах, які фінансувалися з отриманих у позику коштів. Таким чином, економічні умови в різних країнах Євросоюзу можуть значно відрізнятися.

Вартість єдиної валюти, звичайно, пов'язана з економічним "здоров'ям" єврозони. Проте, трейдерам не варто забувати, що частково цінність і популярність євро заснована на тому, що європейська валюта є альтернативою американському долару. Ще до початку боргової кризи в європейських країнах єдина валюта ставала дедалі популярнішою як альтернатива долару США: при ослабленні останнього фіксувалося зростання євро. І все ж, в атмосфері невизначеності трейдери продовжують віддавати перевагу долару як "безпечної" валюті, оскільки суверенна незалежність країн-учасниць ЄС ускладнює їх відповідь кризовим періодам.

Особливі фактори, які впливають на євро

За єдиною валютою варто Європейський центральний банк, який керує грошово-кредитною політикою в країнах-учасницях єврозони. Унікальність ЄЦБ полягає в тому, щоб розробити загальну монетарну політику, яка б підходила всім членам ЄС, незалежно від їх внутрішніх економічних умов.

Однак процес ускладнюється не тільки на практиці, але й з огляду на психологічних факторів. Наприклад, німці історично більш чутливі до інфляції, ніж італійці. Тому між країнами йде безперервний суперечка щодо двох полюсів: з одного боку знаходиться консервативна політика, спрямована на мінімізацію інфляції, а з іншого - підхід, орієнтований на економічне зростання.

Розширення і вихід з ЄС

В угодах про створення єврозони немає подробиць про те, яким є механізм виходу із зони обігу євро. Однак боргові кризи підвищують ймовірність появи подібного пункту. Наприклад, Греція може віддати перевагу залишити союз, щоб повернути власну валюту, якої буде дозволено знецінитися, і зняти таким чином частина економічної і боргового навантаження. З іншого боку, така країна з сильною економікою, як Німеччина, може втратити інтерес до фактичного отримання субсидій слабших партнерів (витрати перевершують економічний ефект) і вийти зі складу ЄС.

Чутки про подібні зміни вже кілька разів підривали авторитет євро. Якщо мова йде про вихід (або виключення) слабших країн, то ефект злегка позитивний (проте часом і негативний через стан невизначеності). Розмови про невдоволення Німеччини часто призводять до різких падінь курсу єдиної валюти. Чутки про прийняття нових членів до Європейського союзу також можуть вплинути на євро, але в меншому ступені. Зазвичай ця подія має менш помітний ефект, з огляду на загальний потенціал вже існуючих держав-учасниць.

Чи зможе євро стати остаточною альтернативою?

Виходячи з пропаганди, яка супроводжувала створення єдиної європейської валюти, багато хто сподівався на те, що євро зможе замінити американський долар в ролі провідної світової валюти. Даний факт все ще можливий, адже єврозона є однією з провідних економічних сил у світі. Проте, регрес і стан невизначеності, викликані борговими кризами в європейських країнах, лише підкреслили слабкі сторони валюти.

висновок

Як відомо, передбачити валютні курси вкрай складно. Більшість моделей працює лише по відношенню до коротким проміжків часу. І хоча прогнози, засновані на стані економік, рідко корисні короткостроковим трейдерам, саме економічні умови ставлять довгострокові тренди.

Єдина валюта зміцнювалася ще до початку світової фінансової кризи, яка вибухнула в кінці 2000-х рр. Проте, боргові кризи в країнах Європи підняли питання про виживання єдиної валюти і країн-учасниць союзу. Згодом стало очевидно, що деякі країни навмисно приховували внутрішні проблеми, щоб вступити у валютний союз. Тому вони не змогли відповідально скористатися вигодами, які надало членство в ЄС. Плата за фінансову допомогу може нанести удар по економіках інших країн, тому валютний союз став "тріщати по швах".

Звичайно, малоймовірно, що євро наздожене обвал, однак трейдерам слід бути готовими до хвилювань на ринку і можливого виходу деяких країн зі складу ЄС. Якщо єврозоні вдасться провести радикальні і безкомпромісні реформи щодо свого складу і позбутися від слабких сторін, то єдина валюта придбає ще більшу важливість і цілком зможе стати краще альтернативою долару як резервної валюти.