1. Що таке облігації простими словами
2. Відео: що таке облігації
3. Облігації Федерального позики
4. Що таке Єврооблігації
5. Хто випускає облігації
6. Формула розрахунку вартості облігації

Облігація це фінансовий інструмент, який представляє собою борговий цінний папір, що випускається державними, муніципальними органами влади або компаніями на певний термін (найчастіше кілька місяців або років) з гарантією викупу і подальшого погашення.

Облігації - це один з найстаріших інструментів у світі - перші облігації випущені в 17 столітті в Англії для покриття бюджетного дефіциту.

Що таке облігації простими словами

Фактично, облігація - це та ж боргова розписка. Коли держава, місцеві органи влади або юридична особа випускає облігації, воно намагається позичити гроші на певні цілі. При цьому, для погашення облігацій, необхідно не тільки повернути борг, але і виплатити відсоток. Компанії використовують випуск облігацій поряд з випуском акцій для залучення інвестицій ззовні.

До облігацій (лат. Obligatio - зобов'язання; англ. Bond - довгострокова, note - розписка) відносяться боргові цінні папери, які регулюють взаємовідносини між кредитором і позичальником.

Так що ж таке облігації на сьогоднішній день?

В першу чергу варто відзначити, що більшість цінних паперів перейшло від паперової форми до бездокументарної. Як і акції, облігації не можна помацати або покласти під подушку. Час розкішних розписних паперів з вензелями і яскравими орнаментами канули в лету. Після покупки облігацій на ринку робиться відповідний запис і єдине, що може побачити держатель, це рядок зі своїм ім'ям і кількість придбаних активів. Незважаючи на зовнішній аскетизм, цей інструмент фондового ринку є вкрай цікавий інструмент для інвестицій.

Нижче мова піде про облігації і єврооблігації.

Що таке облігації - визначення:

Облігація - це позика, яким фізична або юридична особа кредитує емітента облігації, отримуючи при цьому процентні виплати від суми цієї позики (є винятки).

Відео: що таке облігації

Щоб зрозуміти що таке облігації, потрібно зрозуміти їх види , Пристрій і умови. Облігації мають відмінні параметри за якими їх можна порівнювати і оцінювати вигоду. Знаючи ці параметри, інвестор зможе приймати більш правильні рішення. Купуючи облігацію, потрібно розуміти механіку її роботи. Ця цінний папір має низку особливостей.

• Ціна. Облігація має ринкову ціну, точно також як і акція, наприклад. Можна проводити операції купівлі та продажу облігацій, заробляючи лише на різниці цін. Однак це не дуже прибуткове заняття, так як ринкова ціна залежить від номіналу облігації і завжди невпинно прагне до нього, виключаючи довгі трендові руху.
• Номінал. Ця величина, яку визначать емітент. Грубо кажучи, це цінник облігації, за яким в кінці терміну дії облігація буде викуплена у власника. Якщо не відбувається форс-мажорних обставин, утримувач без проблем отримує повну вартість номіналу. Крім номіналу, власник облігації може розраховувати на отримання купонних виплат по облігації.
• Купон. Це відрахування емітента, які він направляє власникам своїх облігацій в якості відсотків за кредит. Їх величина, як правило, залежить від рівня надійності емітента. Облігації Газпрому або Ощадбанку виплачують низький купонний дохід (1-6%). У свою чергу, банки і організації, що знаходяться на межі банкрутства, оголошують захмарні купони, щоб хоч якось привернути кошти (30-40%).
• Ризики. Облігації не включені в систему страхування АСВ, тому необхідно з особливою ретельністю підходити до вибору емітента і співвідносити прибуток і можливий ризик дефолту.
• Дефолт. Це найстрашніший сон будь-якого власника облігацій. При оголошеному дефолт емітент не тільки припиняє виплати за купонами, а й відмовляється від викупу номіналу в кінці терміну обігу. Пов'язано це з системними і незворотними проблемами всередині організації, внаслідок чого фактично відбувається банкрутство. При такій ситуації отримати вкладені кошти назад практично нереально, оскільки ринкова ціна такого активу неминуче виявиться на самому дні цінового графіка. Зазвичай інвестори активно стежать за фінансовим здоров'ям свого емітента і заздалегідь починають розпродажі облігацій, обрушуючи ринкову ціну. На цьому можуть вигравати високо ризиковані гравці, які скуповують майже знецінені папери, виплати за якими несподівано не припиняються, а емітент раптово виходить з кризової ситуації, продовжуючи виконувати свої боргові зобов'язання.
• Строки звернення. Кожен випуск облігацій має конкретним терміном погашення, коли власникові буде сплачено номінал. Чим далі знаходиться дата виплат номіналу, тим вище будуть купонні виплати. Наприклад, якщо взяти облігації Газпрому з датою погашення в 2018 і в 2028 році, то можна побачити, що облігації 2018 го року приносять 5-6%, а 2028-го мають виплати в розмірі 8-9%.

Облігації Федерального позики

Всі сучасні облігації можна розділити на два типи:

• Державні.
• Корпоративні.

Перший тип є приймачем горезвісних ДКО, які до сих пір пам'ятають сучасники гайдарівського реформ та інших афер часів дев'яностих. Однак, на відміну від своїх попередників, облігації федеральної позики стабільно виплачують купони і поки що не мають проблем з виплатами. Як багато читачів вже здогадалися, емітентом в цьому випадку виступає Російська Федерація.

Відмова від виплат по облігаціях федеральної позики може означати тільки дефолт самої держави.

Традиційно ці папери вважаються найбільш ліквідними і надійними. Купонні виплати невисокі і рідко перевищують 4-5%, але інвестори готові змиритися з низькою прибутковістю, натомість отримавши активи, захищені суверенним рейтингом нашої країни.

Окремо варто згадати податкові пільги, які дозволяють не сплачувати ПДФО з нарахованого купона. Однак дохід, отриманий на різниці купівлі та продажу облігацій федеральної позики (купив дешевше, а продав дорожче) оподатковується аналогічно зі звичайними операціями на фондовому ринку (13% для фізичних осіб). У корпоративних облігаціях під ПДФО потрапляє і купон, і прибуток від продажу самих паперів. Крім того, не всі підприємства можуть похвалитися хорошою репутацією. Єдиний спосіб таких емітентів привернути увагу до своїх облігаціях це високі процентні ставки.

Подивіться пізнавальне відео про облігації Федерального позики:

Що таке Єврооблігації

Крім звичайних, номінованих в рублях облігацій, існують ще й єврооблігації.

Тут немає ніякої прив'язки до самої валюті ЄС, просто так прийнято називати облігації, які номіновані в валюті відмінній від тієї, що перебуває в обігу на батьківщині емітента.

Самі вони номіновані в іноземній валюті та виплати по ним також йдуть в валюті (долари США, Євро, Франк і багато інших). Традиційно такі облігації викликають більш високий інтерес з боку інвесторів, ніж рублеві активи.

Шанувальники єврооблігацій, купивши їх кілька років тому, на поточний момент пару раз подвоїли свої заощадження в зв'язку з катастрофічною девальвацією рубля.

З іншого боку, такі інвестори несуть додаткові ризики, оскільки вони чутливі до падіння долара і зміцнення рубля. Проте, свій валютний ризик можна хеджіровать, наприклад, продавши ф'ючерс на долар \ рубль (Si) на суму депо за євробондами. У такій ситуації прибуток по портфелю буде формуватися виключно за рахунок купонних виплат.

Рекомендовані для вас статті:

Як і з гривневими облігаціями, існують корпоративні єврооблігації (ЛУКОЙЛ, ВТБ, ГАЗПРОМ) і державні (Росія-хх). Відсотки купонних виплат на ринку євробондів нижче середньостатистичних ставок звичайних облігацій, що повторює ситуацію з процентними банківськими вкладами.

В цілому, на поточний момент облігації є недооціненими активами з боку звичайних фізичних осіб.

Робота з облігаціями вигідна і зручна інвесторам, які працюють в коротко- і середньостроковій перспективі з мінімальним прибутком, але гарантіями її отримання. Найнебезпечнішим для облігацій є недолік ліквідності. Опитування: Чи хотіли б ви купити облігації?

Хто випускає облігації

• Органи влади для залучення фінансових коштів;
• Компанії та корпорації, які не бажають розмивати капітал;
• Для залучення грошей в умовах неважливою економічної кон'юнктури;

Формула розрахунку вартості облігації

Що таке облігації і як вона будується, добре показує її формула розрахунку.

Ціна дисконтної, тобто, не має купонів, облігації розраховується за простою формулою, де:

• PV - ціна облігації в даний момент,
• N - номінал цінного паперу,
• y - ставка, яка визначає майбутню вартість паперу,
• T - кількість періодів часу до дати погашення. У дисконтних облігацій приймається за одиницю.

Якщо мова йде про процентні облігації, тобто, мають кілька періодів часу, які завершуються виплатою купона, приймається інша, більш складна формула.

• N - номінал цінного паперу.
• З - купон облігації. Він один або кілька додаються до решти боргу по облігації.
• Сt - потік платежів.

Примітно, що при всій простоті розрахунок вартості облігації відбувається відразу за кількома несхожим методам.

Фахівці виділяють ті, що розроблені ISMA - International Security Management Association і ММВБ - Московською міжбанківською валютною біржею, нині - ПАТ КБ « Московська біржа ». Вони розрізняються параметрами і частотою виплат купонів.

Багато людей не хочуть розбиратися в механіці роботи таких інструментів і продовжують вкладати гроші в банки, ліцензії у яких відбирають кожен день.

Подивіться корисне відео про те що таке облігації для інвесторів і на скільки вигідні облігації на сьогоднішній день:

Якщо ви знайшли помилку, будь ласка, виділіть фрагмент тексту і натисніть Ctrl + Enter.