За замовчуванням людське мислення передбачає, що "завтра" буде як "сьогодні", ігноруючи ймовірність якісних змін. Якщо подивитися на накопичений досвід людства, то видно, що структурні зміни в будь-якій сфері рідко помічає сучасниками і були зрозумілі тільки після свого закінчення.

Природний газ формує чверть енергетики людства, а Росія отримує $ 60 млрд за рахунок його експорту. Начебто, все досить стабільно. Наше завдання - не повторити стандартну помилку "генералів, які готуються до попередньої війні" і спробувати побачити контури майбутнього. В даному випадку - газового майбутнього. Чи буде "завтра" схоже на "сьогодні"? Ні не буде. Ці питання вже піднімалися нами в глобальному масштабі і щоб ділитися з читачами ключовими подіями ми стежимо за тим, що відбувається.

Ситуація з природним газом нагадує зміни нафтового ринку другої половини ХХ століття, коли з'являлися супертанкери і торгівля нафтою виходила на масштаб планети. За двадцять років дедвейт танкерного флоту зріс в 15 разів, що багато в чому і дозволило ХХ століття гордо назватися "століттям нафти", а країнам обділеним нафтою отримати доступ до зручного і дешевого палива. Ситуація повторюється і слідом за нафтою, тепер уже завдяки СПГ (скрапленого природного газу), глобальним стає і ринок природного газу. Хотілося б не втратити ці цікаві зміни, які торкнуться всієї світової торгівлі природним газом і енергетичний сектор геополітики.

Поточна ситуація

СПГ як вишенька на торті: його мало і він дорогий. Більш того, вимагає складну інфраструктуру як для скраплення на танкери, так і для зворотного регазифікації. Складність інфраструктури грає нам на руку: пошук покупців, інвесторів і саме будівництво займає близько п'яти років, тому щоб розуміти, що відбувається в 2020 році досить уважно вивчити поточні події. До сьогоднішнього дня трубопровідний експорт природного газу становить 66% в міжнародній торгівлі. Частка, що припадає на СПГ:

Помітне зростання частки СПГ, але він невеликий: з 17% до 34% за 22 роки і побіжний погляд не віщує змін. Чому частка СПГ так мала і чому вона так повільно росте? Нафти для панування досить було винайти дешевий спосіб транспортування - супертанкер, але з газом такі фокуси не проходять:

Якщо експорт природного газу в сусідню країну оптимальний по трубопроводу і для 1000 куб.м. це буде коштувати незначні $ 30 за 1000 км, то в разі глобальної торгівлі (а тут вже доводиться використовувати СПГ) "вишенька на торті" обходиться в $ 130 за тисячу кубометрів у разі перевезення на 10000 км. З нафтовими танкерами навіть не порівняти. Підсумовуючи $ 130 і інші складові до собівартості самого газу, вартість СПГ для кінцевих споживачів виходить позамежної. Але стереотипи мають властивість застарівати.

Геть цінової стереотип

Дорога нафта і дефіцит потужностей скраплення створювали ілюзію беззастережного цінового переваги газопровідного транспорту над СПГ, але немає нічого вічного. Для початку зазначимо, що зниження нафтових цін "упустив" і ціни на природний газ у 2015 році, так як вартість природного газу зазвичай прив'язана до нафти:

Впав перший стереотип - висока ціна СПГ. Майже всі учасники графіка знизилися до діапазону $ 200-300 за тис.куб.м., навіть СПГ в Японії.

Окремо стоїть питання вартості СПГ зі США. Американські термінали скраплення почнуть вводитися в дію з 2016 року, але цінова формула вже відома і можна для прикладу перенести її умови на минуле і сьогодення. Опускаючи подробиці, ціну можна розбити на дві складові: сам газ в США (синия лінія на графіку) і фіксована надбавка за скраплення, доставку і т.п. Склавши перераховане вийде підсумкова ціна в Європі - відзначена пунктиром. Як видно, ціна на рівні інших гравців, хоча через кілька років ймовірно виросте, наприклад до $ 250-300 за тис.куб.м.

Геть другий стереотип: деціфіт СПГ

Незважаючи на те, що 2020 рік ще не настав, його контури просвічують вже сьогодні - контракти (бери-або-плати) на продаж СПГ з терміналів підписані, газ проданий, будівництво йде, дефіцит СПГ ослабне або зовсім зникне:

Пропозиція СПГ збільшиться в 1,7 рази в найближчі 5 років, а саме на 200 млрд.куб.м. (Для порівняння: експорт Газпрому в Європу становить 120 млрд.куб.м. в рік). При цьому цікаво, що ціни австралійських проектів прив'язані до нафти і будуть збиткові, а американські прив'язані до власної газової біржі (henry hub) і тим самим переносять всі проблеми і збитки на покупців СПГ - газові компанії Азії і Європи. Як же буде виглядати цей чудовий новий газовий мир?

• Нові термінали скраплення націлені, в основному, на азіатські ринки. Більш того, СПГ відтепер це геополітичний інструмент не тільки на словах, а й на ділі: США експортом СПГ підтримують свого геополітичного союзника в регіоні - Японію, яка нарешті зітхне спокійніше після цін в $ 700 за тис. Куб.м. і дефіциту СПГ
• Китай на 2020 е законтрактував 70 млрд. Куб.м. СПГ і вкупі з іншими джерелами убезпечив себе від дефіциту газу.
• Європа давно поставила мету діверсіровать імпорт газу і тому вже має необхідну інфраструктуру для прийому СПГ, але заповнювати її нема чого - російський і норвезький газ трохи дешевше і поки не вичерпуються. Останні роки європейський імпорт СПГ знаходиться на дуже низьких рівнях і ознак зростання не проявляє.

Сіра смуга для Газпрому

Частина СПГ буде витіснена з азіатського ринку в Європу, але смертельної загрози для Газпрому не проглядається. Проблеми виразно наявні: зниження експортних цін і тиск на ринку з боку СПГ, але це більше схоже на "сіру" смугу, а не на чорну. Про повне витіснення Газпрому з Європи не йдеться. По-перше - обом сторонам потрібно дотримуватися довгострокові контракти. По-друге, Європа хоче знизити свою залежність від Росії лише нижче деякого критичного рівня, а повністю відмовлятися від російського газу "з принципу" безглуздо. Проте, "газовий геополітичний важіль" буде з часом втрачено. Але нові вітчизняні газопроводи в Китай з легкістю компенсують можливе зниження експорту в Європу.

Незважаючи на описані позитивні моменти, навіть до своїх 35% у світовій торгівлі СПГ йшов 50 років, тобто "все і відразу" не буде. Якщо безліч споруджуваних терміналів зрідження були обгрунтовані дефіцитом СПГ і сировинним суперциклу, то тепер інвестори думають двічі, перш ніж вкладатися в СПГ через низькі цін і можливого надвиробництва до 2020 року. Для людства же всі ці зміни означають перехід до все більш складним і дорогим енергоресурсів з відповідними перспективами .

джерело: Селадо

Від редакції: судження ув. авторів в рубриці "Думки" можуть не збігатися з думкою редакції і не є рекомендацією до будь-яких дій.