Міжнародний рух капіталу
завантажити
1. Сутність і форми міжнародного руху капіталу
1.1 Міжнародний рух капіталу
1.2 Етапи виникнення і розвитку процесу міжнародного руху капіталу
1.3 Причини міжнародної міграції капіталу
1.4 Класифікація форм капіталу
1.5 Прямі та портфельні інвестиції
1.5.1 Прямі іноземні інвестиції
1.5.2 Зарубіжні портфельні інвестиції
1.6 Теорії міжнародного руху капіталу
1.7 Масштаби, динаміка та географія міжнародного руху капіталу
2. Росія в міжнародному русі капіталу
2.1 Особливості ввезення капіталу в Росію
2.2 Особливості вивозу капіталу з Росії
3. Структурний аналіз міжнародного руху капіталу
висновок
Список літератури
Вступ
З початку 20 століття зовнішня експансія фінансового капіталу провідних капіталістичних країн стала головним методом економічного панування фінансової олігархії. Під зовнішньою експансією капіталу прийнято розуміти його вивезення в іншу країну, притому вивезення, що витісняє зовнішню торгівлю, або вивезення товарів.
Можливість вивозу капіталу визначається нерівномірністю капіталістичного розвитку. З цієї причини в деяких країнах формується недолік капіталів для освоєння незайманих сировинних і енергетичних ресурсів, залучення у виробництво малокваліфікованих і щодо дешевої робочої сили цих відсталих країн. Розвиток засобів сполучення перетворює в цей період транспортування великих мас сировини і енергії в вигідна справа. Панування монополій і фінансової олігархії збільшує масу вільного грошового капіталу і тому, що піднімає бар'єри для входження в виробництво нових конкурентів (величезні масштаби застосовуваного в галузі капіталу самі по собі перешкоджають проникненню чужих капіталів в монополізовану галузь). Ось чому і виникає відносний надлишок капіталу, а, отже, необхідність його вивезення та застосування в інших країнах.
В результаті розвивається особлива форма міждержавного руху надлишку капіталу, розрахована на витяг фінансовою олігархією монополістичної надприбутки, джерелом якої стає експлуатація пролетаріату відсталих країн, - вивіз капіталу. Капітал вивозиться при цьому як у вигляді функціонуючого капіталу, тобто у вигляді товарів засоби виробництва і робочої сили, так і у вигляді капіталу позичкового.
Актуальність даної теми полягає в тому, що в результаті такого переливу капіталу розвиваються міжнародний поділ праці, зовнішня торгівля і міжнародні економічні відносини в цілому, відбувається посилення взаємозв'язку і взаємозалежності національних економік. У зв'язку з тим, що Росія переходить до ринкової економіки, для неї найбільш актуально розвиток міжнародних економічних зв'язків, які були відсутні при соціалістичному режимі. Також в світі спостерігається загальна тенденція інтернаціоналізації господарських зв'язків.
Інтернаціоналізація господарської діяльності це посилення взаємозв'язку і взаємозалежності економік окремих країн, вплив міжнародних економічних відносин на національні економіки, участь країн у світовому господарстві.
Міжнародне економічне співробітництво означає розвиток стійких господарських зв'язків між країнами і народами, вихід відтворювального процесу за рамки національних кордонів.
Мета даної роботи розглянути особливості формування міжнародного капіталу на різних етапах розвитку. У зв'язку з поставленою метою були поставлені такі завдання:
- розглянути основні поняття міжнародного руху капіталу;
- розглянути історичні моделі руху капіталу;
- виявити основні напрямки глобалізації даного поняття.
У першому розділі розглядається сутність міжнародного руху капіталу, класифікація форм капіталу, теорії МДК і масштаби, динаміка та географія МДК. У другому розділі йдеться про участь Росії в міжнародному русі капіталу. У третьому розділі характеризується структурний аналіз міжнародного руху капіталу. На його основі описуються основні тенденції руху капіталу.
1. Сутність і форми міжнародного руху капіталу1.1 Міжнародний рух капіталу
Міжнародний рух капіталу здійснюється за допомогою його експорту і імпорту безпосередньо між країнами, через міжнародні фінансові ринки або міжнародні кредитно-фінансові організації.
Капітал - це найважливіший фактор виробництва; запас коштів, необхідних для створення матеріальних і нематеріальних благ; вартість, що приносить дохід у вигляді відсотка, дивіденду, прибутку (1,2,5).
Суть вивезення капіталу зводиться до вилучення частини фінансових і матеріальних ресурсів з процесу національного економічного обороту в одній країні і включення їх в виробничий процес в інших країнах.
Головною причиною вивозу капіталу є випередження внутрішнього економічного розвитку вивозить країни в порівнянні з ростом її зовнішньої торгівлі. Експорт капіталу викликається утворенням в промислово розвинених країнах надлишку капіталу, що обумовлено його перенакопиченням, тобто коли падіння норми прибутку в національній економіці не компенсується підвищенням її маси.
Безповоротні і безвідсоткові кошти, надані іншим країнам, не є капіталом, або не приносять доходу його власникам. Однак в приймаючій країні ці кошти можуть бути використані в якості капіталу. І, навпаки, кошти, вивезені як капітал, в країні додатка можуть бути витрачені на споживання. Збільшення обсягу іноземного капіталу в національній економіці може бути не пов'язане з новим припливом ресурсів. Воно може здійснюватися за рахунок запозичень нерезидента з місцевих державних і приватних джерел, також перетворення частини прибутку в капітал підприємств з іноземною участю.
1.2 Етапи виникнення і розвитку процесу міжнародного руху капіталу
Виникнення і розвиток процесу міжнародного руху капіталу відбувалося за такими етапами: (4)
I - етап зародження вивозу капіталу (з кінця XVII - початку XVIII ст. До кінця
XIX ст.). Цей процес носив обмежений і випадковий характер, а також винятково однобічний (з метрополій у колонії).
II - етап вивезення капіталу (з кінця XIX - початку XX ст. До середини XX в.). У міру затвердження в світовому господарстві капіталістичних виробничих відносин процес вивозу капіталу став здійснюватися як між промислово розвиненими країнами, так і між промислово розвиненими і країнами, що розвиваються. Цей процес став типовим, повторюваним і характерним явищем.
III - етап міжнародної міграції капіталу (з середини 50-60-х років XX ст. По теперішній час). Вивіз капіталу здійснюють не тільки промислово розвинені країни, а й багато що розвиваються і колишні соціалістичні. Країни одночасно стають і експортерами і імпортерами капіталу. Експорт капіталів викликає значні за обсягами зворотні руху капіталів у вигляді відсотків на кредити, підприємницького прибутку, дивідендів по акціях.
1.3 Причини міжнародної міграції капіталу
Експортерами та імпортерами капіталу виступають державні та приватні структури, в тому числі центральні і місцеві органи влади, інші державні організації; приватні фірми, банки, міжнародні та регіональні організації, фізичні особи.
Держава несе відповідальність перед кредиторами по державних запозиченнях і приватним з державною гарантією. Пріоритетними є суверенні зобов'язання, тобто зобов'язання центральних органів влади (2,3).
Головними причинами, що викликають і стимулюють міжнародну міграцію капіталів, є:
нерівномірність розвитку національних економік: капітал йде з стагнуючих економік і притягується в стабільні економіки з високими темпами зростання і більш високою нормою прибутку;
неврівноваженість поточних платіжних балансів викликає рух капіталу з країн з активним сальдо в країни з дефіцитним сальдо за поточними розрахунками;
міграція капіталів між країнами стимулюється лібералізацією національних ринків капіталу, тобто зняттям обмежень на приплив, функціонування та вивезення іноземних інвестицій;
розвиток і розширення міжнародного кредиту, валютних і фондових ринків сприяє масштабного збільшення міжнародного переміщення капіталів;
міжнародна міграція капіталів тісно пов'язана з активізацією діяльності транснаціональних корпорацій і банків; з включенням в фінансову діяльність небанківських і нефінансових організацій; зі збільшенням числа і ресурсів інституційних та індивідуальних інвесторів;
економічна політика країн, що залучають іноземний капітал, створюючи йому сприятливі умови для здійснення внутрішніх інвестицій, для обслуговування зовнішніх і внутрішніх боргів держави.
1.4 Класифікація форм капіталу
Капітал, що знаходиться в русі в системі світового господарства, приймає різні форми (1,7).
1. Переміщення капіталу може здійснюватися в грошовій і товарній формі. Вивезенням капіталу можуть бути машини й устаткування, патенти і ноу-хау, якщо вони вкладаються в статутний капітал створюваної за кордоном фірми, або можуть бути товарні кредити
2. По термінах капітал буває короткостроковим і довгостроковим.
Рис.1. Розподіл ввезення і вивезення капіталу на короткостроковий і довгостроковий
До короткострокового капіталу належать вкладення на термін менше року. Це торгові кредити, банківські депозити, кошти на рахунках інших фінансових інститутів, короткострокові комерційні папери та інші форми капіталу. Довгостроковими є вкладення підприємницького капіталу, кредити комерційних банків, іноземних держав та міжнародних організацій. До них відносяться вкладення більш ніж на 15 років.
3. За джерелами походження капітал ділиться на державний (офіційний) і приватний. До державного капіталу належать кошти федерального уряду, місцевих органів влади та інших державних інститутів, а також капітал міжнародних міжурядових організацій, включаючи Міжнародний валютний фонд (МВФ). Офіційні засоби надаються зазвичай в позичкової формі - державні позики, позики, гранти, допомога, кредити міжнародних організацій.
Безповоротні позики і гранти не є капіталом; в цьому випадку іноземні держави виступають в якості не кредитора, а донора. Кредити МВФ і Світового банку реконструкції і розвитку (МБРР), який входить в систему Світового банку, надаються урядам приймаючих країн і мають цільове призначення. Кредити МВФ надходять країні-одержувачу по частинах. Надання наступній частині залежить від того, чи виконує країна-одержувач взяті на себе зобов'язання, під які було надано кредит.
Джерелом офіційного капіталу є бюджетні кошти, тобто кошти платників податків. Рішення про переміщення офіційного капіталу за кордон приймаються спільно урядом і органами представницької влади на основі міжурядових угод.
Переважання офіційних засобів в припливі фінансових ресурсів свідчить про неблагополучному економічному становищі країни, що обмежує її можливості залучення приватних ресурсів.
Приватний капітал - це кошти з недержавних джерел, тобто власні або позикові кошти приватних фірм, банків, переважно транснаціональних, а також фондів та інших недержавних інститутів. Вони переміщаються за кордон на ринкових умовах за рішенням керівних органів відповідних організацій.
Приватні кошти надходять в закордонні країни і через такі міжнародні організації, як Міжнародна фінансова корпорація (МФК), Європейський банк реконструкції і розвитку (ЄБРР), на основі укладених цими організаціями угод з приватними фірмами. Основним джерелом отримання приватних коштів в позичкової формі є міжнародний фінансовий ринок, який трансформує недіючі валютні кошти в капітал і перерозподіляє його між емітентами і позичальниками різних країн.
У структурі запозичень неблагополучних країн переважають офіційні ресурси. Країни з розвиненою економікою і інші країни без платіжних проблем залучають позичковий капітал переважно з приватних джерел.
4. Капітал буває позиковим, тобто утворюючим борги, і не позиковими, або не утворюються борги. К не позикових засобів відносяться прямі інвестиції і портфельні інвестиції в акціонерний капітал. До позикових засобів відносяться кредитні форми залучення капіталу - позики, кредити, боргові цінні папери.
По балансу припливу-відтоку капіталу країни поділяються на чистих імпортерів і чистих експортерів капіталу. По балансу міжнародних активів і пасивів, тобто по накопиченому іноземному капіталу в економіці країни (пасиви) і по накопиченому національному капіталу за кордоном (активи), визначається баланс зовнішньої заборгованості країни. Перевищення активів над пасивами характеризує країну як чистого кредитора; перевищення пасивів над активами - як чистого боржника. Країни-боржники бувають платоспроможними, своєчасно виконують свої боргові зобов'язання перед іноземними кредиторами, і неплатоспроможними, тобто такими, що порушують свої зобов'язання і накопичують прострочені платежі. За класифікацією МВФ, до країн-неплатникам або з труднощами в обслуговуванні боргу відносяться держави, які протягом останніх 5 років мали прострочену заборгованість, і борги яких переоформлялися.
5. За цілями або характером використання капітал ділиться на позичковий і підприємницький.
Рис.2. Розподіл ввезення і вивезення капіталу на позичковий і підприємницький
Позичковий капітал являє собою поворотні, які надаються у позику на певний термін кошти з метою отримання відсотка за вкладами, позиками і кредитами.
Позичковий капітал надається на погоджений термін, протягом якого вся позичена сума з відсотками поступово, по частинах повинна бути повернута кредитору. Платежі в повному обсязі (амортизація плюс відсотки) надходять після завершення пільгового періоду, протягом якого виплачуються тільки відсотки. Країни, що розвиваються і з перехідною економікою з платіжними труднощами, звертаються, перш за все, до кредитів МВФ, домовленість з яким є обов'язковою умовою отримання ресурсів з інших джерел.
Підприємницький капітал являє собою кошти, вкладені прямо або побічно в виробництво товарів або послуг, в бізнес взагалі з метою отримання доходу переважно у вигляді прибутку. У міжнародному потоці підприємницького капіталу переважають кошти ТНК; вони є головними експортерами та імпортерами капіталу. Кошти державних інститутів і міжнародних організацій теж можуть використовуватися в якості підприємницького капіталу за кордоном.
Підприємницький капітал представлений:
прямими інвестиціями;
портфельними інвестиціями.
1.5 Прямі та портфельні інвестиціїХарактерні відмінності прямих і портфельних інвестицій:
№
п / п
Ознаки Прямі іноземні інвестиції Зарубіжні портфельні інвестиції 1. Головна мета вивезення Контроль над іноземною фірмою Отримання високих прибутків 2. Шляхи досягнення мети Організація і впровадження виробництва за кордоном Купівля зарубіжних цінних паперів 3. Методи досягнення мети
· Повне володіння фірмою;
· Придбання контрольного пакету акцій (не менше 25%)
Придбання менше 25% (10% в США, Японії, Німеччини) від акціонерного капіталу зарубіжної фірми 4. Форми доходу Підприємницька прибуток Дивіденди, відсотки
