1. вартість облігації
2. Емісійна ціна облігації
3. Ринкова ціна облігації
4. Викупна ціна облігації

Що таке вартість облігацій і як вона формується? кожна облігація має номінальну, емісійну і ринкову ціну.

вартість облігації

Номінальна вартість облігації

Номінальна вартість (номінал) - це основна сума позики, при погашенні облігації її держателю виплачується сума рівна номіналу. Номінальна вартість облігації оголошується емітентом при розміщенні облігацій. Номінальна вартість - це базова величина для розрахунку процентного доходу, вона формується при емісії.

Емісійна ціна облігації

Емісійна вартість - це вартість, за якою відбувається розміщення облігацій серед їх перших власників. Залежно від типу облігацій і умов емісії емісійна ціна може дорівнювати, менше або більше номінальної вартості.

Ринкова ціна облігації

Облігації на вторинному ринку продаються за ринковою (курсової) вартості. Ринкова ціна визначається на біржі в процесі торгів. Вона може бути нижче номіналу, вище або дорівнювати йому. Якщо ціна облігації нижче номіналу, то різниця між ринковою вартістю і номінальною називається знижкою, дисконтом або дизажио.

Наприклад, номінал облігації 1 000 рублів, ціна - 950 рублів, дисконт становить 50 рублів.

Якщо ж ціна облігації вище її номіналу, то різниця між ринковою ціною і номінальною називається премією або Ажіо. Премія зменшує дохід інвестора по облігації.

Наприклад, номінал облігації 1 000 рублів, ціна - 1 040 руб., Премія становить 40 рублів.

На ринкову ціну облігації впливають різні фактори:

• попит і пропозиція на ринку цінних паперів;
• право на регулярний фіксований дохід (чим вищий дохід, принесений облігацією, тим нижче її ринкова вартість);
• перспектива отримати при погашенні номінальну вартість облігації (чим ближче в момент покупки облігації термін її погашення, тим вище її ринкова вартість);
• надійність (ступінь ризику) вкладень;
• ситуація на фінансовому ринку в цілому.

Ринкова ціна облігації, виражена у відсотках до її номінальної вартості називається курсом облігації.

Курс облігації розраховується за такою формулою:

Ко = Рр / Н * 100

де Ко - курс облігації,%;

Рр - ринкова ціна облігації, руб .;

Н - номінальна вартість облігації, руб.

Ринкову ціну облігації називають також чистою ціною облігації, тому що в неї не включається накопичений купонний дохід (НКД).

Викупна ціна облігації

Ціна за якої емітент викуповує облігацію після закінчення терміну позики називається викупної. Вона може не збігатися з номінальною і залежить від умов позики.

У Росії відповідно до законодавства викупна ціна облігацій завжди дорівнює номінальній і саме поняття «викупна ціна» відсутня.

«Облігація - емісійний цінний папір, що закріплює право її власника на отримання від емітента облігації в передбачений в ній термін її номінальної вартості» (ст.2 Федерального закону від 22.04.1996 N 39-ФЗ «Про ринок цінних паперів»).

Ніна Полонська