1. Передумови для оцінки
2. інформація
3. аналіз показників
4. Варіації прогнозу за коефіцієнтом банкрутства
5. кількісний метод
6. Система неформатних критеріїв
7. відмінності методів

Якщо заздалегідь виявити погіршення фінансового стану компанії і попередити виникнення неплатоспроможності, можна встигнути врятувати весь бізнес від краху. Для цього використовується коефіцієнт прогнозу банкрутства - метод, який використовується фінансовими аналітиками для оцінки добробуту фірми.

Що таке банкрутство в цілому? Арбітражний суд розглядає це поняття як вид фінансового стану позичальника, при якому той не має можливості задовольняти вимоги кредиторів або не здатний розрахуватися по обов'язкових платежах.

Як тільки проходить цей термін, починається процес банкрутства, який виконує дві основні задачі:

• оплата заборгованостей перед кредиторами;
• відновлення діяльності юридичної особи.

Економістами застосовуються три підходи, які можуть виявити можливе зниження платоспроможності фірми:

• розрахунок коефіцієнтів кредитоспроможності;
• передбачення коефіцієнтів платоспроможності;
• використання системи неформатних критеріїв.

Способи прогнозування неспроможності організації допомагають виявити можливість появи занепаду ще на ранніх стадіях і прискорити нейтралізацію загрози.

Вони формують своєрідну систему антикризового управління фірмою:

• безперервний моніторинг економічного стану;
• аналіз відхилень від нормального ходу роботи підприємства і оцінка масштабів погіршення;
• виявлення чинників, що роблять негативний вплив;
• пошук способів відновлення фінансової діяльності організації.

Один з первинних ознак можливої ​​неспроможності - це ухилення від виконання вимог кредиторів на термін від трьох місяців з того моменту, як вони повинні були бути виконані

Передумови для оцінки

На фінансовий стан фірми можуть впливати як об'єктивні, так і суб'єктивні чинники. Їх слід враховувати, щоб завчасно оцінити небезпеку виникнення неплатоспроможності.

суб'єктивні:

• анти підвищений торговий оборот;
• зниження співвідношення ціни до якості;
• низька рентабельність;
• збільшення витрат;
• довготривалий цикл виробництва;
• наростання заборгованостей.

• затримка звітів про господарську діяльність;
• недостовірні або неповні звіти;
• збільшення співвідношення дебіторської заборгованості до активів;
• коливання в балансі активу і пасиву;
• поступове наростання неліквідності.

інформація

відсіювання даних

Щоб оцінити поточний економічний стан підприємства, потрібно розглянути безліч різних чинників і показників, з використанням яких складається докладний звіт.

В першу чергу оцінюється платоспроможність організації, яка включає в себе надлишок або недолік власного і перманентного оборотного капіталу. Розглядаються всі приналежні компанії джерела для створення запасів, визначається вид фінансової стійкості, а потім на підставі перерахованих факторів обчислюється ступінь платоспроможності підприємства.

Другий фактор, який необхідно оцінити - це кредитоспроможність організації. Для цього визначаються надлишки чи недоліки активів, створених для виконання термінових зобов'язань, а також погашення короткострокових і довгострокових пасивів.

На основі поточної і перспективної ліквідності підприємства розраховується коефіцієнт загальної ліквідності, потім - ступінь кредитоспроможності. В обов'язковому порядку оцінюються підсумки фінансової роботи, а також майно і капітал компанії, а на основі розглянутих факторів можна визначити можливість майбутньої неспроможності.

аналіз показників

На наступному етапі обчислення коефіцієнта можливого банкрутства аналізуються отримані і відсортовані дані, тобто обчислюється статус ліквідності і платоспроможності фірми. Перевірка ліквідності балансу показує, чи можна покрити всі наявні зобов'язання підприємства активами, ліквідність яких відповідає терміновості повернення.

Щоб провести подібний аналіз, актив і пасив балансу упорядковано, з огляду на наступні фактори:

Застосовується для активів. Ступінь терміновості погашення Для пасивів.

В результаті такого сортування активи поділяються на:

Безпосередньо кошти компанії і вкладення, передані на невеликий термін. Швидко реалізовані Формуються з дебіторської заборгованості. Повільно реалізовані Фінансові запаси і довгострокові вкладення. Важкореалізовані Що залишилися в результаті сортування.

У свою чергу пасиви составляяются наступним чином:

Прострочені позики, заборгованості по кредитах і т.п. Короткострокові Кредити, видані на невеликий термін. Довгострокові Довгострокові кредити. Постійні залишилися після сортування.

Для визначення ліквідності відповідні групи активів і пасивів по черзі порівнюються. Для того, щоб ліквідність вважалася абсолютною, перші три категорії активів повинні бути більше або дорівнюють відповідно першим трьом категоріям пасивів. Порівняння важкореалізованих активів з постійними пасивами надає тільки стабілізуючий вплив і лише показує, чи є у компанії власні оборотні накопичення.

В теорії надлишок коштів по одній категорії активів може зрівняти недостатність фінансів за іншою, однак практично доведене зворотне: менш ліквідні фінанси не можуть замістити більш ліквідні.

Перші дві групи активів і пасивів показують справжню ліквідність організації, по якій можна судити про ступінь платоспроможності. Третя група визначає перспективну ліквідність, яка допомагає виявити майбутню платоспроможність.

Варіації прогнозу за коефіцієнтом банкрутства

Популярні моделі

Розберемо найпоширеніші моделі передбачення банкрутства, розроблені російськими економістами, які представляють собою розрахунок формули по балансу пасивів і активів. Подібні моделі дозволяють віднести розглянуту організацію до одного з двох варіантів: або банкрут, або не банкрут.

Модель Бєлікова-Давидової:

Z = 8.38 * K1 + 1 * K2 + 0.054 * K3 + 0.63 * K4 Параметр Порядок обчислення К1 К1 = Використовувані накопичення / Активи К2 К2 = Чистий дохід / Власні накопичення К3 К3 = Прихід / Активи К4 К4 = Чистий дохід / Первісна вартість

Аналіз організації за методикою Бєлікова-Давидової:

Найбільша небезпека неплатоспроможності (90-100%). 0 <Z <0.18 Велика можливість неплатоспроможності (60-80%). 18 <Z <0.32 Середня можливість неплатоспроможності (35-50%). 32 <Z <0.42 Невелика можливість неплатоспроможності (15-20%). Z> 0.42 Найменша небезпека неплатоспроможності (до 10%).

Модель Зайцевої:

Кфакт = 0.25 * К1 + 0.1 * К2 + 0.2 * К3 + 0.25 * К4 + 0.1 * К5 + 0.1 * К6 Параметр Порядок обчислення Норматив К1 К1 = Дохід (витрати) до обкладання податками / Власні накопичення К1 = 0 К2 К2 = кредиторські зобов'язання / Дебіторські зобов'язання К2 = 1 К3 К3 = Короткострокові заборгованості / Самі ліквідні активи К3 = 7 К4 К4 = Дохід до оподаткування податками / Прибуток К4 = 0 К5 К5 = Сума позик / Власні накопичення К5 = 0,7 К6 К6 = активи / прибуток К6 = К6 попереднього року

Аналіз організації за моделлю Зайцевої:

Щоб перевірити небезпека неспроможності, потрібно порівняти значення коефіцієнта Кфакт з нормативним параметром.

Кнорматів = 1.57 + 0.1 * К6прошлого року

Параметр Кнорматів дозволяє показати нормативне значення критеріїв, за якими оцінюється платоспроможність фірми. Якщо фактичний коефіцієнт більше нормативного, виникає значна небезпека занепаду.

Модель Савицької:

Z = 0.111 * К1 + 13.23 * К2 + 1.67 * К3 + 0.515 * К4 + 3.8 * К5 Параметр Порядок обчислення К1 К1 = Власні накопичення / Мобільні активи К2 К2 = Мобільні засоби / Загальні засоби К3 К3 = Прибуток / Середньорічне значення активів К4 К4 = Чисті доходи / Активи К5 К5 = Власні накопичення / Активи

Аналіз організації за методикою Савицької:

Компанія економічно надійна. 0 <Z <1 Положення організації економічно нестабільно. Z> 1 Передбачається можливий крах фірми.

кількісний метод

Визначення коефіцієнта прогнозу банкрутства також можливо за допомогою кількісного кризис-прогнозного методу.

Його формула:

КПБ = (Мобільні активи - (4 розділ балансу + всі пасиви)) / загальний підсумок балансу

На самому початку передбачуваного банкрутства даний коефіцієнт починає незначно знижуватися. Особливо важко це помітити, якщо не ведеться ніяких додаткових обліків.

За статистикою, якщо підприємство в результаті використання моделі віднесено до розряду банкрутів, воно може оголосити про свою неспроможність протягом одного року

Система неформатних критеріїв

В даному випадку на можливе банкрутство вказує ряд критеріїв, на які слід завчасно звернути увагу і вжити заходів, якщо існує тенденція до погіршення.

Критерії можна умовно поділити на дві групи:

• безперервне зростання збитків у господарській діяльності компанії;
• швидке збільшення непотрібних накопичень, що не використовуються в господарській роботі;
• використання морально застарілого обладнання;
• накопичення прострочених зобов'язань;
• прострочення заборгованостей протягом тривалого терміну;
• нестача ресурсів для розрахунку з кредиторами.

• відсутність правильного інвестування;
• неефективність політики диверсифікації роботи організації;
• невикористання інноваційних технологій і відсутність надходжень нового обладнання;
• неефективна організація робочого процесу;
• нестабільний приріст доходів.

Головне достоїнство цього методу - його простота і доступність. Однак в даному випадку дуже багато залежить від правильної роботи ризик-менеджера, його здатності вчасно оцінити стан підприємства.

відмінності методів

• різну кількість факторів в моделях (кількість факторів прямо пропорційно точності - двохфакторну моделі вважаються грубими, а, наприклад, семіфакторние можуть підказати ймовірність ризику і причини банкрутства досить точно);
• відрізняється набір коефіцієнтів;
• співвідношення ваг коефіцієнтів (в різних моделях більшої ваги відводиться або рентабельності, або співвідношенню мобільного і позикового капіталів, яке відношення доходів до короткострокових позиках);
• різниця між методиками для закритих і відкритих АТ (для перших не враховується ринкова оцінка).

проблеми передбачень

Існують два основних способи передбачення неспроможності: перший ґрунтується на оцінці поточних і передбачуваних фінансових можливостей підприємства, а другий розглядає статистичні дані про вже ліквідованих підприємствах, визначаючи причини їх кризи.

Перший спосіб при своїй уявній ефективності володіє трьома важливими недоліками. По-перше, існує ймовірність, що компанії, що знаходяться на межі кризи можуть навмисне затримувати публікацію звітів. Це не дає змоги вчасно оцінити ситуацію в діяльності підприємства.

По-друге, деякі організації навмисно фальсифікують дані в своїх звітах, причому навіть досвідчені фахівці не завжди можуть вчасно розпізнати умисне прикрашання підсумків діяльності.

Третя вада - це невідповідність деяких критеріїв оцінки. При аналізі даних може виникнути ситуація, коли одні чинники говорять про поліпшення роботи, а інші - про погіршення фінансового стану. У такому випадку досить важко визначити реальний стан справ.

проводять за допомогою коефіцієнтів, які ви вже бачили в цій статті.

Які особливості банкрутства фізичних осіб очікуються в 2019 році - розповімо тут .

Як протікає процедура банкрутства ВАТ - юристи пояснили останні зміни .

Другий спосіб прогнозування незручний тим, що списки показників в більшості випадків ніяк не впорядковані за ступенем важливості і непослідовні, тому робота з ними вимагає занадто багато часу.

Жоден з методів не може вважатися універсальним, так як вибір методики залежить від напрямку діяльності компанії, її спеціалізації. Найбільш доцільним можна назвати відстеження показників відразу декількома способами.