Прибутковість акцій і облігацій
Говорити про порівняльну прибутковості акцій і облігацій можна як завгодно довго. І всякий раз знаходити в цьому питанні нюанси, здатні відкоригувати напрямок інвестиційної стратегії в процесі вибору прийнятних об'єктів інвестування .
Сьогоднішня стаття - чергова спроба структурувати деякі факти з області інвестицій в облігації і акції, головним чином, з точки зору аналізу переваг найбільш поширених способів фінансування інвестицій - пайової і боргового .
прибутковість облігацій
Відмінною особливістю ряду фінансових інструментів є фіксований характер принесеної ними прибутковості (в англомовному середовищі - fixed income).
До числа таких інструментів, зокрема, відносять банківські депозити і облігації.
Вкладення в подібні інструменти спочатку пов'язані з інфляційними ризиками і, як правило, є короткостроковими (За винятком випадків, звичайно, коли банківські вклади використовуються виключно як зручний спосіб зберігання деякої частини капіталу ).
Серйозно інвестувати в облігації або депозити можна лише в крайніх випадках при винятково сприятливих прогнозах щодо розміру інфляції на найближчий рік.
При цьому передбачити реальну прибутковість від таких інвестицій практично неможливо ...
Довжелезні статистичні викладки всіх без винятку країн і територій свідчать про стабільно більш низької прибутковості боргових фінансових інструментів (облігації, депозити) в порівнянні з пайовими (акції).
Банківських депозитах лише в рідкісних випадках вдається впоратися з інфляцією, і це - стійка тенденція, яку слід постійно тримати в умі ...
Після того як бізнес досягає точки прибутковості , Настає черга активних дій по його розширенню.
Якщо при цьому отримується прибутковість вище пропонованих кредитних ставок, розумною стратегією розвитку бізнесу виявляється використання кредитних ресурсів .
Тим часом, розширення бізнесу з часом призводить до зниження спочатку темпів зростання його прибутковості, а потім і самих показників прибутковості.
При такому розвитку подій, зрозуміло, обсяги залучених кредитних засобів повинні пропорційно зменшуватися.
прибутковість акцій
Раніше ми детально вивчили особливості аналізу та оцінки потенційної прибутковості акцій за допомогою розрахунку фінансових коефіцієнтів P / E , E / P (рівень очікуваної прибутковості), EPS (Розмір прибутку, що припадає на одну акцію) і деяких інших.
застосування зазначених методів дозволяє математично підтвердити статистично підтверджене перевищення прибутковості від вкладень в акції в порівнянні з прибутковістю облігацій (за деякими оцінками ці показники можуть відрізнятися один від одного в 1,7-2 рази).
З урахуванням поточного значення показника P / E для російського фондового ринку (5) реальна прибутковість по акціях тут дорівнює 20 відсоткам (1/5).
Цей показник перевищує значення прибутковості переважної більшості фондових ринків розвинених і багатьох країн, що розвиваються (від 5 до 10 відсотків).
Іноді трапляються несподівані повороти, коли прибуток компанії продовжує зростати, проте ціни на акції вважають за краще рухатися в зворотному напрямку (тобто знижуватися).
Інвесторів, які знають і цінують принцип регулярності інвестицій, можна привітати.
Для них була рідкісна можливість ЗБІЛЬШИТИ обсяг вкладень в такі акції.
Ці інвестиції будуть характеризуватися дуже високою потенційної прибутковістю.
Прибутковість акцій і облігацій: висновок
Прибутковість акцій і облігацій - різнорівневі з точки зору їх розміру поняття.
Вкладення в облігації програють, а в акції - виграють в жорстокій боротьбі з інфляцією.
Разом з тим, поточні тенденції розвитку фондового ринку свідчать про поступове скорочення в доступному для огляду майбутньому різниці в прибутковості зазначених фінансових інструментів.
При цьому найбільш вірогідне зростання курсової вартості акцій, що створює для інвесторів сприятливі можливості для зростання вартості їх інвестиційних портфелів .
