1. Порівняння прибутковості інвестицій в Росії
3. Номінальна і реальна прибутковість
4. Динаміка вартості вкладених коштів
5. Купівельна спроможність грошей
6. Карта прибутковості активів
7. Продовження ...

Багатьох інвесторів цікавить питання, а куди найвигідніше вкладати гроші? Що краще: акції або нерухомість, валюта або золото, депозити або облігації? Які активи показували найбільшу прибутковість, у чому можна зберегти гроші від інфляції? Щоб відповісти на ці питання, потрібно порівняти історичну прибутковість інвестицій в ці активи. У цій статті порівнюється прибутковість інвестицій в різні фінансові інструменти : Акції, нерухомість, валюта, депозити та облігації, дорогоцінні метали. Але хіба можуть нам щось сказати результати прибутковості за якийсь один рік? Для довгострокового інвестора набагато важливіше результати за кілька років. Тільки так можна судити про ефективність тих чи інших способів вкладення грошей. Тому я порівняю прибутковість інвестицій, починаючи з 1997 року.

Для порівняння я вибрав основні класи активів:

• акції
• облігації
• гроші
• нерухомість
• дорогоцінні метали

Акції

• індекс ММВБ - індекс російських акцій (без урахування дивідендів)
• індекс ММВБ 10 - індекс «блакитних фішок», найбільші 10 акцій, що входять в індекс ММВБ (без урахування дивідендів)
• індекс РТС - індекс акцій, що розраховується в доларах (без урахування дивідендів)

облігації

• державні облігації - індекс сукупного доходу (total return) державних облігацій RGBITR
• корпоративні облігації - індекс сукупного доходу корпоративних облігацій IFX-Cbonds

гроші

• рублевий депозит - середня процентна ставка на початок року по рублевих депозитах фізичних осіб строком до 1 року крім депозитів до запитання
• доларовий депозит - середня процентна ставка на початок року за доларовими депозитами фізичних осіб строком до 1 року крім депозитів до запитання плюс переоцінка за рахунок зміни курсу долара
• депозит в євро - середня процентна ставка на початок року по депозитах фізичних осіб в євро терміном до 1 року крім депозитів до запитання плюс переоцінка за рахунок зміни курсу євро
• долар - курс долара по відношенню до рубля
• євро - курс євро по відношенню до рубля

Нерухомість

• вартість квадратного метра нерухомості в Москві за даними сайту metrinfo.ru (без урахування доходу від оренди)

Дорогоцінні метали

• золото - курс цін на золото за даними ЦБ РФ
• срібло - курс цін на срібло за даними ЦБ РФ

Інфляція - річна інфляція в Росії за даними Росстату.

Порівняння прибутковості інвестицій в Росії

У таблиці нижче представлена ​​прибутковість кожного активу за рік. На жаль, по деяких інструментах немає даних за весь час, тому осередки порожні. У самому низу таблиці показані середні прибутковості за 15 і 10 років.

З таблиці видно, що за останні 15 років найбільшу середню прибутковість показали:

• Індекс ММВБ 10 19,6%
• Нерухомість 17,1%
• Індекс ММВБ 15,9%
• Золото 15,7%
• Срібло 14%

За останні 10 років найбільшу прибутковість показали:

• Золото 18,6%
• Срібло 17,2%
• Нерухомість 14,6%
• Індекс ММВБ 10 11%
• Індекс ММВБ 9,7%

Реальна дохідність інвестицій в Росії

Реальна дохідність - це прибутковість за вирахуванням інфляції, вона показує випередила прибутковість інфляцію чи ні. Тепер порахуємо і порівняємо реальну прибутковість інвестицій.

Негативна прибутковість означає, що актив не обігнав інфляцію, а вкладені в нього гроші втратили частину купівельної спроможності. Найгіршу реальну прибутковість показали:

• індекс РТС
• Валюта
• Рублевий депозит
• облігації

Номінальна і реальна прибутковість

Порівняємо реальну і номінальну прибутковість графічно.

Незважаючи на те, що всі інструменти показали позитивну номінальну прибутковість, по деякими реальна прибутковість виявилася негативною. Через високу інфляцію різниця між номінальною і реальною прибутковістю становить кілька відсотків. Позитивну довгострокову реальну прибутковість показали акції, нерухомість і дорогоцінні метали. Велика реальна прибутковість золота і срібла за підсумками 10 років пояснюється сильним зростанням цих інструментів в 2014 році.

Динаміка вартості вкладених коштів

Щоб всі ці цифри прибутковості і відсотки були якось наочніше порахуємо зростання вартості вкладень в кожен актив. Розглянемо динаміку вартості вкладених 100 рублів на двох відрізках часу: 2000-2014, 2005-2014.

100 рублів, вкладені в кінці 2004 року в індекс ММВБ 10, виросли б до 1460 рублів, в нерухомість до +1071 рубля, в індекс ММВБ до 919 рублів.

На відрізку з 2005 по 2014 рік 100 рублів найбільше зросли в золоті (551 руб.), Нерухомості (391 руб.) І індексі ММВБ 10 (284 руб.).

Купівельна спроможність грошей

Гроші з часом знецінюються. Наприклад, кілька років тому на 100 рублів можна було купити 5 кг яблук, а зараз на 100 рублів можна купити трохи більше 1 кг. За кілька років ціни виросли, тому купівельна спроможність грошей зменшилася. Але якщо вкласти 100 рублів в актив, який обганяє інфляцію, купівельна спроможність грошей збільшується. Якщо прибутковість буде менше інфляції, купівельна спроможність грошей буде зменшуватися.

Тепер порівняємо як змінилася купівельна спроможність грошей за 10 і 15 років. Середня реальна прибутковість індексу ММВБ 10 7,4% в рік означає, що купівельна спроможність вкладених грошей за 15 років збільшилася в 2,9 рази. 1 означає, що купівельна спроможність збереглася на колишньому рівні, цифра менше 1 означає, що купівельна спроможність грошей зменшилася.

Карта прибутковості активів

Напевно ви вже помітили, що позиції активів за дохідністю щороку міняються місцями. Якісь активи виривалися на перше місце, потім падали, знову піднімалися і так далі. Немає жодного активу, який стабільно щороку приносив би найбільшу прибутковість. Я склав карту прибутковості активів, де активи впорядковані за спаданням прибутковості. Це дуже наочно демонструє короткострокову нестабільність поведінки активів на ринку.

Продовження ...