1. Підхід до покупки акцій
2. енергетичний сектор
3. нафтові компанії
4. телекомунікація
5. золото
6. висновок

Варіанти інвестицій на російському фондовому ринку

Автор Віталій О.Х.

У 2016 році російський фондовий ринок показав розвиток відразу декількох сценаріїв, але ж не минуло ще й половини року. На радість ведмедям ММВБ на самому початку річних торгів впав до 1600 пунктів, реалізувавши п'ятий візит до мінімумів минулого року. Після чого вітчизняний ринок кинувся до вершин, і 2000 пунктів вже не здавалися вигадкою і нездійсненною мрією. подібного щастя бики на біржі не відчували з часів золотого п'ятиріччя і 2007 року. Подія по істині історичне.

На поточний момент на російському фондовому ринку спостерігається довгоочікувана середньострокова корекція . При цьому критичних цінових рівнів досягнуто не було, говорити про зміну тренда, швидше за все, передчасно. Провідні аналітики ж не ризикують називати конкретні варіанти для інвестицій.

Складається спірна ситуація для рядового приватного інвестора, коли акції оцінені досить високо, але найближчий висхідний тренд, в разі продовження динаміки, змусить довго шкодувати про втрачені можливості. У цій статті поговоримо про те, які акції краще купувати сьогодні і в цілому в 2017 році. А також розповім про безпечні правильних варіантах утримання позиції з підстраховкою.

Підхід до покупки акцій

Для початку розберемося з головним підходом автора до управління активами, з загальними принципами. Перший - інвестиції і трейдинг принципово різні речі. Другий - приватний інвестор в більшій мірі стурбований майбутньою пенсією, ніж цифрами в терміналі. Він думає про те, щоб не втратити гроші через 10-20 років, він не заглядає щодня в термінал. Щорічно в звітність компаній або рекомендації довірених осіб він, звичайно, заглядає, але не в термінал. Третій - пересиджування поточного збитку не є принциповим, поки не почався яскраво виражений кризовий даунтренд на великих ринках (США, Єврозона, Японія, Китай і сателіти). Так які акції вигідно купувати зараз ?!

енергетичний сектор

Розглянемо потенційно прибуткові варіанти інвестування на долгосрок. І як перший варіант напрошується проявляє ознаки пожвавлення енергетика. Сектор великий і недооцінений, сектор відомий іноземцям. Якщо є сумніви щодо доцільності чіпати «корумпований» і інерційний пласт вітчизняної «відсталою» економіки, подивіться на структуру акціонерів Енел Росія і Е'ОН Росія. Крім того, корисно буде проаналізувати недавнє зростання курсової вартості акцій ФСК ЄЕС більш, ніж на 80% без будь-яких значущих корпоративних чинників, з заздалегідь оголошеної дивідендною політикою та інше.

Як водиться, ростуть спочатку великі компанії. Шанси побачити в поточному році аналогічну динаміку РусГідро досить високі, особливо з огляду на торгуються на Лондонській біржі депозитарні розписки компанії. Крім того, за великими компаніями неминуче настане ера зростання і більш дрібних представників галузі. Крім згаданих фактичних дочок німецької енергетичної промисловості (Енел роздають зараз просто даром, P / B менше 0,3), варто звернути увагу також на Лененерго. Вибір автора за привілейованими акціями, але самостійного приватному інвестору варто оцінювати торгові ризики конкретної цінного паперу самостійно.

нафтові компанії

Наступний пункт інвестиційної стратегії включає, зрозуміло, стратегічне інвестування в нафтову галузь. Можна довго говорити про кризу, низьких цінах на нафту і конфронтації з покупцями за кордоном. Однак даний сектор економіки має виражені перспективи, чого не скажеш про інших. Нафтовий сектор кредитується, причому за ставками нижче нікуди. Нафтова промисловість тісно пов'язана з нашими торговими партнерами, а значить в разі впевненого зростання іноземці з радістю займуть сприятливу позицію.

Окремі представники галузі вже відіграли високий потенціал і надприбуток від відновлення цін на нафту. Однак на ринку завжди є компанії, які з легкістю можна назвати алмазами, які безславно припадають пилом в очікуванні свого часу. Які акції нафтового сектора можна вигідно купити в 2017 році ?! Погляньте уважно на Газпромнефть, яка на радість приватним інвесторам довго відчуває на собі негативну ауру Газпрому. Зовсім особлива компанія, яка торгується зі значним дисконтом не тільки до успішних локальних гравцям начебто Башнефти і Татнафти (значно переоцінені, не підходять для відкриття позиції сьогодні), але і до гігантів на кшталт Луко і Сургутнефтегаза.

Щодо долі останнього, званого однією з найдивніших компаній в Росії, яка зберігає на своїх рахунках в банках мільярди доларів (грошові активи, максимальна ліквідність), варто окремо почитати тематичні форуми і думки аналітиків. Сверхдівіденди виплачуються нерегулярно і прив'язані до курсових коливань. Однак компанія може в будь-який момент направити наявну готівку на приватизацію найбільших і найцінніших вітчизняних компаній, стати власником найважливіших державних монополій. Крім того, не варто забувати позицію вигодонабувача при ослабленні національної валюти, а значить навіть на високих цінових рівнях акції (40 і більше рублів за привілейовану), ми купуємо одночасно бізнес, вартість, дивіденди і страховку від падіння рубля. Автор статті вважає за краще нарощувати позицію в більш привабливому ціновому діапазоні, проте не бачить нічого поганого в довгостроковому інвестуванні при поточних цінах.

телекомунікація

Останнім окремим автономним сектором, який в перспективі здатний значно порадувати приватного інвестора, є телекомунікація. Безумовно, окремі бізнеси з зазначеної категорії не володіють значним потенціалом. Вибіркова покупка паперів по звітності, особистих вподобань чи рекомендацій видається більш вигідним заняттям, ніж секторальне інвестування в цілому.

Зазначу список негативних моментів, які значно позначилися на оцінці сектора і утримують ціну акцій на привабливому для покупок рівні:

• недоступність іноземних кредитів;
• значне збільшення капітальних витрат (витрати - в валюті, прибуток - в рублях);
• зниження доходів від роумінгу, падіння прибутку через цілого ряду факторів, починаючи від продажу мобільної техніки, закінчуючи припиненням обміну СМС та так далі з причини переходу на умовно безкоштовні способи зв'язку через інтернет;
• зростаюча конкуренція операторів, поява нових значущих гравців (TELE2).

Разом з тим, абсолютно всі зазначені мінуси нівелюються фактором часу. Купуючи бізнес, а не рядок в терміналі, ми голосуємо за довгострокову перевагу і кваліфікацію менеджерів даного бізнесу. АФК Система ні в якому разі не втопить МТС, в активі якого крім проблемного банку ще і МГТС (окрема знахідка для інвестора). Мегафон займає вкрай стабільне положення в регіонах Росії, причому в деяких густонаселених федеральних округах лідирує за активністю абонентів.

Тут же відзначу фактично неубіваемий бізнес Ростелекома. Передбачуваний вибір учасника за привілейованими акціями, навіть відмітка в 73 рубля і вище за папір не видається завищеною. Якби не стійка боязнь іноземних інституційних інвесторів вітчизняного державного бізнесу, а також загальний наліт кризи сектора, ціна бродила б в зазначеному коридорі, регулярно тестуючи позначку в 100 рублів, але ніяк не нижче. Більш того, незважаючи на мою нелюбов до спекуляцій, трейдери зараз будуть праві, якщо побачать пробою каналу (див. фігури технічного аналізу ) І, в разі закриття пари днів на поточному та наступного тижня в його рамках, незважаючи на травневі чинники, зростання на 30-35% в найближче півріччя виглядає цілком очевидним.

золото

Останнім невбиваним активом, незважаючи на товарну його суть, здається при поточній ситуації золото (див. інвестиції в золото ). Справа не динаміці останнім часом і небажання золота йти до більш низьких позначок. Справа в тому, що ціни на золото стабільно на долгосроке обганяють інфляцію , А більш-менш привабливі цінові рівні дорогоцінного металу завжди є хорошим приводом для нарощування позиції.

Якщо враховувати можливості інвестора на ММВБ, то широкий вибір механізмів не обтяжує своєю складністю. Якщо читачі виступають клієнтами системних банків, то логічним буде вибір ПІФів Альфа-банку, Газпромбанку, Ощадбанку і так далі. Втрату в прибутковості внаслідок витрат і комісій керуючої компанії компенсується привілеєм при наданні послуг, а також виникають цікавими пропозиціями банків щодо збільшення процентних ставок за вкладами при паралельній покупці фондових інструментів.

З терміналу за бажанням інвестора доступний фонд FinEx Gold ETF (Тікер: FXGD). При всій обережності до даного досить екзотичного інструменту (див. Що таке ETF фонди ) І компанії в цілому, вважаю можливим тримати в ньому прийнятну частку портфеля, тим більше що навряд чи хтось із приватних інвесторів допускає зростання частки золота до 20% і більше від портфеля.

висновок

Таким чином, якщо допустити максимальну частку одного інструменту в портфелі акцій для приватного інвестора в розмірі 5% для незалежних компаній, а також 2,5% - для дочірніх або НЕ чітко передбачуваних, на сьогоднішній день ми побачимо наступну картину:

Назва акціїМаксимальна частка в портфелі

1. РусГідро 5 2. Енел Росія 5 3. Е'ОН Росія 5 4. Лененерго (прив.) 2,5 5. Газпромнефть 5 6. Сургутнафтогаз (прив.) 5 7. МТС 5 8. МГТС (прив.) 2,5 9. Мегафон 5 10. Ростелеком (прив.) 5 11. Золото 5 Разом: 50

Разом, незважаючи на ринкову невизначеність і відносну дорожнечу паперів, близько половини портфеля на долгосрок може бути сформовано за поточними цінами вже сьогодні. Під час ринкової невизначеності. Дивідендна прибутковість буде нижче банківського відсотка ТОП-10 в 2017 році, проте в діапазоні 5-7 років прибутковість однозначно зрівняється і перевищить дане значення в розрахунку на суму початкових інвестицій. При цьому неповний розподілений портфель представляється досить диверсифікованим виходячи з десятка використовуваних інструментів. Наявність золота, а також акцій компаній з лістингом на іноземних майданчиках і бенефіціарів ослаблення рубля дозволяє судити про відносно обмеженою волатильності . Спекулятивна складова також має місце бути в ряді активів, а значить і бажання ризикувати для потенційних трейдерів поточної підбіркою акцій цілком задоволено.

Звертаю увагу читачів, що на самому початку статті я визначив рамки пропонованої інвестиційної стратегії. Більш того, складений портфель може давати серйозні в 50% і більше просадки при глобальних негативних явищах. Однак даний портфель, його частина, анітрохи не прив'язаний до психологічно нестабільним тенденціям, моді або аналітичним рекомендаціям. Бізнесменом бути просто, головне вибрати сильні бізнеси з довгостроковою перевагою. якщо про американський ринок акцій такі слова говорять часто, то про вітчизняний, як правило, незаслужено мовчать. Купувати початковий пакет акцій найзручніше через брокера Фінам, для цього можна скористатися кнопкою нижче.

А які акції на думку читачів краще купувати в 2017 році на думку читачів? Поділіться ідеєю інвестиції, адже вона анітрохи не зменшить потенційний дохід в довгостроковій перспективі!

PS: З огляду на середньостроковий і довгостроковий характер рекомендацій, автором статті ігнорувалися корпоративні новини поточного тижня і відповідні їм руху ціни ряду акцій.

З повагою, Віталій О.Х.