13 липня глава банку Андрій Костін на зустрічі з президентом РФ Володимиром Путіним повідомив, що ВТБ прогнозує прибуток за підсумками півріччя на рівні 95 - 100 млрд руб. Він уточнив, що за п'ять місяців прибуток банку зріс на 74% і перевищила 87,1 млрд руб. Нагадаємо, прибуток за 2017 р склала 120 млрд руб., Ранній прогноз на 2018 г. - 150 млрд руб., А в 2019 р якщо не буде потрясінь - 200-220 млрд руб.

У 2016-2017-х рр. прогнози менеджменту збувалися, а на поточний момент по неаудованої фінансовими результатами за 5 міс. по МСФО банк заробив вже 87,1 млрд руб. - відповідно ВТБ обганяє свої прогнози.

Нагадаємо: ВТБ в кінці травня опублікував аудійовані фінансові результати за I кв. 2018 р МСФЗ. Чисті комісійні доходи банку збільшилися на 11,2% в порівнянні з аналогічним показником минулого року - до 21,9 млрд руб., Чисті процентні доходи склали 116,3 млрд руб., Збільшившись на 2,9%. Чистий прибуток за I кв. 2018 р збільшилася на 101,1% до аналогічного періоду 2017 року - до 55,5 млрд руб.

Сильні фінансові результати забезпечені за рахунок прискореного зростання роздрібного бізнесу та економії витрат у зв'язку з об'єднанням ВТБ24 і банку ВТБ під єдиним оновленим брендом ВТБ

ВТБ з 2018 року виплачує від 50% прибутку за МСФЗ в якості дивідендів, зрівнявши прибутковість на звичайних акцій, що обертаються на Московській біржі, і що належать державним структурам привілейованих акції. У зв'язку із зростанням прибутку і нової дивідендною політикою ВТБ, власники звичайних акцій отримають дивіденди вище минулого року.

За нашими оцінками дивіденд на акцію складе приблизно 0,00461 руб., Поточна дивідендна прибутковість оцінюється в 9,5%. Хочемо зазначити, в цьому ж банку максимальна ставка по депозиту дорівнює 6,5% річних. Таким чином дивідендна прибутковість акцій ВТБ в 1,5 рази вище власних депозитів.

Після зниження котирувань і зростання фінансових показників, відбулася переоцінка мультиплікаторів ВТБ, тепер банк оцінюється дешевше свого конкурента, як по P / E, так і P / BV.

У зв'язку із зростанням фінансових показників і дивідендною прибутковістю рекомендуємо КУПУВАТИ акції ВТБ з цільовим орієнтиром 0,06 руб.

ДЖЕРЕЛО І ПОВНА ВЕРСІЯ ОГЛЯДУ